宏利睿智稳健混合财报解读：份额骤降48%，净资产缩水48%，净利润亏损1250万，管理费降41%
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，宏利基金管理有限公司发布了宏利睿智稳健灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告期内，该基金在份额、净资产、收益等方面均出现了较为明显的变化，值得投资者关注。
主要财务指标：净利润亏损，资产规模缩水
1本期利润亏损1250万元
报告显示，2024年宏利睿智稳健混合A本期利润为 -6,190,617.89元，宏利睿智稳健混合C本期利润为 -6,312,075.41元，整体合计亏损12,502,693.30元 ，与上一年度亏损217,326,728.52元相比，亏损幅度有所收窄。从数据来看，宏利睿智稳健混合A的本期加权平均净值利润率为 -0.65%，C类份额为 -2.19%，反映出基金在该年度的盈利能力不佳。
| 基金份额类别 | 本期利润（元） | 本期加权平均净值利润率 |
|---|---|---|
| 宏利睿智稳健混合A | -6,190,617.89 | -0.65% |
| 宏利睿智稳健混合C | -6,312,075.41 | -2.19% |
资产净值大幅下降
2024年末，宏利睿智稳健混合A的期末基金资产净值为657,497,025.57元，宏利睿智稳健混合C为223,304,468.51元，合计880,801,494.08元 ，相较于2023年末的1,685,904,571.90元，下降了47.74%。这表明基金资产规模出现了较大幅度的缩水。
| 时间 | 宏利睿智稳健混合A（元） | 宏利睿智稳健混合C（元） | 合计（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年末 | 657,497,025.57 | 223,304,468.51 | 880,801,494.08 |
| 2023年末 | 1,204,837,442.33 | 481,067,129.57 | 1,685,904,571.90 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
各阶段表现与业绩基准对比
从基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较来看，过去一年，宏利睿智稳健混合A份额净值增长率为1.52%，业绩比较基准收益率为10.79%，相差 -9.27%；宏利睿智稳健混合C份额净值增长率为1.22%，与业绩比较基准收益率相差 -9.57%。在过去三年，A份额净值增长率为 -11.17%，业绩比较基准收益率为3.39%，差距达 -14.56%；C份额净值增长率为 -11.49%，与业绩比较基准收益率相差 -14.88%。这显示出该基金在不同时间段内均未能跑赢业绩比较基准。
| 阶段 | 宏利睿智稳健混合A | 宏利睿智稳健混合C | 业绩比较基准收益率与份额净值增长率差值（A类） | 业绩比较基准收益率与份额净值增长率差值（C类） | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率 | 份额净值增长率标准差 | 份额净值增长率 | 份额净值增长率标准差 | |||
| 过去一年 | 1.52% | 1.43% | 1.22% | 1.66% | -9.27% | -9.57% |
| 过去三年 | -11.17% | 1.19% | -11.49% | 1.21% | -14.56% | -14.88% |
投资策略与业绩表现：行业轮动下的挑战
投资策略分析
2024年市场呈现明显的行业轮动特征，波动显著放大。宏利睿智稳健混合基金重点投资电子、新能源、化工、机械等行业，选股坚持自下而上，选择具备长期增长前景的细分行业龙头企业，并通过适当的行业分散进行回撤控制。然而，从业绩表现来看，这种策略在2024年未能充分适应市场变化。
业绩表现不佳原因
尽管科技板块全年表现不错但波动极大，经济相关的顺周期板块仍处于底部，银行、公用事业为代表的红利板块获得显著超额收益，而该基金重点投资的行业未能完全抓住这些市场机会，导致业绩落后于业绩比较基准。
费用情况：管理费、托管费下降
管理费下降41.44%
2024年当期发生的基金应支付的管理费为18,654,297.70元，相较于2023年的31,856,078.68元，下降了41.44%。其中，应支付销售机构的客户维护费从2023年的5,814,030.48元降至2024年的4,322,263.17元；应支付基金管理人的净管理费从26,042,048.20元降至14,332,034.53元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 18,654,297.70 | 4,322,263.17 | 14,332,034.53 |
| 2023年 | 31,856,078.68 | 5,814,030.48 | 26,042,048.20 |
托管费下降41.44%
2024年当期发生的基金应支付的托管费为3,109,049.70元，较2023年的5,309,346.51元下降了41.44% 。托管费的下降与基金资产规模的缩水有一定关系。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 3,109,049.70 |
| 2023年 | 5,309,346.51 |
投资组合：股票投资主导，行业分布较广
股票投资占比高
期末基金资产组合中，权益投资金额为677,761,208.71元，占基金总资产的比例为75.58%，全部为股票投资。这表明该基金在资产配置上以股票投资为主，风险相对较高。
行业分布情况
从按行业分类的股票投资组合来看，制造业占比最高，公允价值为630,320,280.75元，占基金资产净值比例为71.56%。其他行业如采矿业、电力热力燃气及水生产和供应业等也有一定分布。这种行业分布体现了基金通过分散投资降低风险的意图，但也可能因行业配置比例问题影响收益。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 630,320,280.75 | 71.56 |
| 采矿业 | 10,064,775.00 | 1.14 |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 10,554,218.00 | 1.20 |
份额持有人信息：机构投资者占比较高
持有人结构
宏利睿智稳健混合A类份额中，机构投资者持有份额占比65.71%，个人投资者占比34.29%；C类份额中，机构投资者持有份额占比75.05%，个人投资者占比24.95%。整体来看，机构投资者持有份额占总份额比例为68.09%，显示出机构投资者对该基金的关注度较高。
| 份额级别 | 机构投资者 | 个人投资者 | ||
|---|---|---|---|---|
| 持有份额 | 占总份额比例（%） | 持有份额 | 占总份额比例（%） | |
| 宏利睿智稳健混合A | 418,388,331.19 | 65.71 | 218,341,012.34 | 34.29 |
| 宏利睿智稳健混合C | 163,325,994.26 | 75.05 | 54,284,633.55 | 24.95 |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有宏利睿智稳健混合A份额2,809,497.98份，占该级别基金总份额比例为0.4412%；持有C份额250,294.07份，占比0.1150%，合计持有3,059,792.05份，占基金总份额比例为0.3581%。
开放式基金份额变动：赎回导致份额大幅下降48%
份额变动情况
本报告期内，宏利睿智稳健混合A期初基金份额总额为1,184,631,898.23份，总申购份额370,398,755.37份，总赎回份额918,301,310.07份，期末基金份额总额为636,729,343.53份；宏利睿智稳健混合C期初基金份额总额为474,521,042.11份，总申购份额322,433,589.18份，总赎回份额579,344,003.48份，期末基金份额总额为217,610,627.81份。整体来看，基金总份额从期初的1,659,152,940.34份降至期末的854,339,971.34份，下降了48.49%，赎回规模较大是份额下降的主要原因。
| 项目 | 宏利睿智稳健混合A（份） | 宏利睿智稳健混合C（份） | 合计（份） |
|---|---|---|---|
| 期初基金份额总额 | 1,184,631,898.23 | 474,521,042.11 | 1,659,152,940.34 |
| 总申购份额 | 370,398,755.37 | 322,433,589.18 | 692,832,344.55 |
| 总赎回份额 | 918,301,310.07 | 579,344,003.48 | 1,497,645,313.55 |
| 期末基金份额总额 | 636,729,343.53 | 217,610,627.81 | 854,339,971.34 |
宏利睿智稳健混合基金在2024年经历了份额下降、资产净值缩水、业绩不佳等情况。投资者在关注该基金未来表现时，需密切留意其投资策略调整、市场环境变化以及费用等因素对基金业绩的影响。
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